海通国际-中印制冷剂行业报告：配额缩紧下的供需格局与市场机遇
A股三大指数今天震动收拾，截止收盘，沪指跌0.30%，收报3820.09点；深证成指跌0.04%，收报13070.86点；创业板指跌0.16%，收报3091.00点。沪深两市成交额23238亿，较昨日大幅缩量8113亿。职业板块涨少跌多，动力金属、教育、旅行酒店、煤炭职业、电子化学品板块涨幅居前，电机、轿车服务、医药商业、多元金融、轿车零部件板块跌幅居前。个股方面，跌落个股超三千家，近60只股票涨停。
9月18日，英伟达表明将向英特尔出资50亿美元，并宣告两边到达协作协议，计划在人工智能基础设施和个人核算产品上翻开联合开发。依据协作协议，在数据中心范畴，英特尔将为英伟达定制x86CPU，由英伟达将其集成至AI基础设施渠道；在个人核算范畴，英特尔将出产并供给集成了英伟达RTXGPU芯片的x86体系级芯片(SOC)。同日，微软发布了重要的公告，声称要在美国威斯康辛州打造“世界上最强壮的人工智能数据中心”。微软现在正在威斯康辛州的芒特普莱森特建造一处出资约33亿美元的数据中心，将再拨出40亿美元扩建第二处数据中心。而在2025AIDC工业高质量开展大会期间，华为董事、ICTBGCEO杨超斌指出，跟着AI算力规划与芯片功率的快速进步，液冷数据中心正成为AIDC的必然挑选。东方证券表明，估计2026年全球数据中心液冷商场空间约为688亿元，其间国内商场约为179亿元，商场空间较大。国海证券指出，数据中心带动液冷职业需求量开端上涨，主张重视上游中心冷媒资料。
500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=>
500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=
考虑2026年英伟达GB200/300服务器液冷商场、ASIC芯片相关液冷商场等，估计2026年全球数据中心液冷商场空间约为688亿元，其间国内商场约为179亿元，商场空间较大。
数据中心带动液冷职业需求量开端上涨，主张重视上游中心冷媒资料。该组织觉得，数据中心液冷首要受两大要素推进：一是高散热。数据中心进一步多核化进步功能的空间存在约束，添加功率成为重要挑选，跟着芯片功率密度进步，高散热诉求扩展，风冷现已不能够满意当下散热需求；二是高耗电。数据中心为高耗电职业，冷却体系约占数据中心总能耗的40%，因而制冷耗电是影响PUE值(点评数据中心动力功率的目标)的要害。
AI大模型更新迭代以及使用落地驱动算力需求进步，芯片功耗与算力密度继续攀升，液冷凭仗散热功率、布置密度等优势，正加快代替风冷逐渐成为干流计划。2026年全球AI液冷商场规划有望到达86亿美元，完成商场规划的快速进步；冷板式液冷有望首先规划落地。
2025年是英伟达AI芯片液冷浸透大幅度的进步的一年，一起跟着单芯片功耗的进步，后续液冷商场规划将显着增加。而跟着ASIC机柜计划逐渐选用液冷以及国内厂商超节点计划的推出，一起随同液冷工业链老练度的进步，液冷在ASIC商场以及国内商场的浸透估计也将快速进步，进一步翻开商场空间。
跟着厂商GPU计划关于液冷需求的逐渐进步，液冷(尤其是冷板式)商场空间逐渐增加，且当下工业趋势的改造已提前到来，在高集成、低功耗以及低成本的优势下，主张侧重重视具有老练冷板式液冷技能的厂家，以及布局浸没式液冷以及喷淋式液冷的要点厂家。
